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마오타이. 로이터연합뉴스


중국 대표 명주인 구이저우마오타이(마오타이)가 8년 만에 소매가를 전격 인상했습니다. 업계 전반이 수요 둔화와 재고 과잉으로 몸살을 앓고 있는 와중에도 가격 인상을 단행하며 주목받았는데요. 단순한 실적 개선을 넘어 시장 지배력을 공고히 하고 업계 구조 재편을 주도하겠다는 강력한 의지로 풀이됩니다.


불황 속 8년만 가격 인상…수익성 방어 주력

마오타이는 지난달 30일 공시를 통해 주력 제품인 ‘페이톈(?天) 53도(50 릴게임방법 0ml)’의 출고가를 기존 1169위안에서 1269위안으로, 공식 소매가격을 1499위안에서 1539위안으로 각각 인상한다고 밝혔습니다.

인상 폭은 출고가 기준 약 9%, 소매가 기준 2.7% 수준입니다. 출고가는 지난 2023년 11월에 약 20% 올린 바 있으나, 소매가격 인상은 2018년 이후 8년 만입니다. 회사 바다이야기오리지널 측은 이번 조치가 향후 실적에 직접적인 플러스 요인이 될 것으로 전망하고 있습니다.
증권가에서도 이번 인상이 마오타이의 수익성 방어에 기여할 것으로 보고 있습니다. 모건스탠리는 이번 조치가 2026~2027년 주당순이익(EPS)을 3~4%가량 끌어올릴 것으로 추정했습니다. 무리하게 공급량을 늘리지 않고도 가격 조정을 통해 매출을 확대함으 바다이야기합법 로써, 브랜드 희소성을 유지하면서도 실적을 챙기는 실리적인 전략으로 풀이됩니다.


독보적 지배력 확인…‘시장화 개혁’ 효과






마오타이 직판 앱. 바이두 릴게임온라인 캡처



이번 가격 인상은 중국 내수 소비 둔화와 재고 부담으로 백주 업계 전반이 깊은 부진에 빠진 가운데 이뤄졌다는 점에서 의미가 큽니다. 다른 업체들이 수요 저하로 가격 하락을 방어하는 데 급급한 상황에서 마오타이만이 유일하게 가격 결정력을 보유하고 있음을 시장에 증명했다는 오리지널바다이야기 평가가 나오는데요.

마오타이가 야심차게 추진 중인 ‘시장화 개혁’이 효과를 톡톡히 발휘하고 있다는 분석입니다. 그간 고정 지도가격(1499위안)과 실제 소매가(2500~3000위안) 간 괴리가 너무 커 투기와 유통 왜곡이 이어졌습니다. 유통망 역시 오프라인 의존도가 너무 커 일반 소비자의 접근성이 낮은 데다가 짝퉁 문제도 심각했구요.
마오타이는 이 같은 문제를 장기간 방치해 왔으나 지난해 내수 부진과 당국의 반부패 기조 등으로 매출 압박이 커지자 대대적 개혁에 나섰습니다. △고정 지도가격 제도 철폐 △온오프라인 유통망 다변화 등이 핵심 내용인데요. 효과는 연초부터 나타나고 있습니다. 올해 1월부터 운영을 시작한 자체 직판 플랫폼 ‘i마오타이’는 도매가 한정 판매 전략으로 매번 품절 행진을 이어가고 있습니다.
중국 네티즌들 사이에서 마오타이 투자자로 유명한 단융핑은 가격 인상 직후 “i마오타이가 (마오타이에게) 자신감을 줬다”며 “앞으로 (마오타이 가격은) 10~20년간 물가 상승률을 따라갈 가능성이 높다”고 평가했습니다.


주가도 들썩...바이주 업계 살아날까

이번 조치는 바이주 시장 전반에도 영향을 미쳤습니다. 지난달 31일 개장과 함께 상하이 본토 A주 백주 섹터는 상승세를 보였고 일부 종목은 4% 이상 올랐습니다. 다만 장 마감 무렵 상승폭을 대부분 반납했습니다. 마오타이는 2.11% 상승, 황타이주업은 3.88% 상승으로 거래를 마쳤습니다.

마오타이의 가격 인상 발표 당일 장시 리두주업도 ‘리두 고량 1975’ 가격 인상을 발표했습니다. 다만 이번 조치가 업계 전반의 가격 인상으로 확산될 가능성은 제한적이라는 평가가 많습니다. 다수 주류 업체는 재고 해소를 위해 보조금 확대 등 대응에 나서고 있기 때문입니다.
전문가들은 이번 가격 인상을 상위 브랜드가 시장 지배력을 바탕으로 수급 균형을 주도하는 과정으로 보고 있습니다. 마오타이가 바이주 시장 회복의 방향성을 가늠할 수 있는 지표 역할을 할 것이라는 분석입니다.
바이주 전문가 샤오주칭은 중국 시대재경에 “업계 관점에서 마오타이의 역주행 가격 인상은 상위 브랜드가 시장화 수단으로 수급을 조절하고 가격 체계를 최적화할 수 있다는 신호”라며 “업계가 조정기를 벗어나는 데 자신감을 주는 조치”라고 말했습니다.
베이징=정다은 특파원 downright@sedaily.com