김동엽 미래에셋투자와연금센터 상무 누구나 은퇴 전에는 자산을 모으는 데 온 힘을 쏟는다. 그러다 은퇴라는 문 앞에 다다르면 비로소 스스로에게 묻는다. “모아둔 돈을 갖고 어떻게 살아야 할까?” 월급이 끊기면 모아둔 자금으로 살아야 하는 은퇴자들은 딜레마에 빠진다. ‘열심히 일한 당신, 떠나라’라는 광고 문구처럼 일상에서 벗어나 유유자적한 삶을 즐기고 싶지만, 그러다 불현듯 ‘죽기 전에 돈이 먼저 바닥나면 어쩌나’란 생각에 주머니를 움켜쥐게 된다. 노후 자금을 아끼는 것만큼 자신이 원하는 일을 하는 것도 중요하다. 노후 자금이 바닥나면 어쩌나 하는 두려움에 전전긍긍하며 자린고비처럼 돈을 움켜쥐지만 말고, 자신이 원하는 삶을 살아가며 지혜롭게 노후 자금을 허물어 나가는 ‘쓰기의 기술’이 필요하다. 은퇴자의 라이프스타일은 크게 두 가지로 나뉜다. 여행과 취미를 즐기며 ‘활동적인 삶’을 추구하는 이들도 있고, 검소하고 차분하게 ‘안정적인 삶’을 살아가는 이들도 있다. 은퇴 초기에 활동적으로 살다가 나중에 안정적으로 돌아서는 사례도 있다. 은퇴자의 자산관리 방법 역시 자산을 안전하게 굴리며 고정적인 수입을 확보하는 ‘보수형’과 수익을 더 내기 위해 공격적으로 투자하는 ‘적극형’으로 나뉜다. 라이프스타일 축과 자산 관리 축을 교차하면 은퇴자를 네 가지 유형으로 나눌 수 있다. 일본의 연금 인출 전문가인 사토시 노지리 대표는 이 같은 방법으로 은퇴자를 구분한 다음 각각의 유형에 맞는 조언을 하고 있다. 한국 은퇴자들도 살펴볼 만한 내용들이다. ● 안전하게 운용하고 지출 다이어트 첫 번째 유형은 보수적으로 은퇴 자금을 관리하며 검소하게 살아가는 ‘보수-안정형’이다 모바일 야마토게임 무료 다운 받기 . 모아둔 은퇴 자금이 많아서 굳이 공격적으로 자산을 운용할 필요가 없거나, 반대로 운용할 만큼 많은 돈을 갖고 있지 않다고 생각하는 은퇴자들이 여기 해당한다. 이들은 은퇴 자금을 현금성 자산이나 원리금보장상품에 맡겨둔 다음 은퇴 기간에 나눠서 쓴다. 그리고 은퇴 자금이 일찍 소진되는 걸 막기 위해 생활비 지출을 줄이거나, 좀 더 오래 일하면서 연금 받는 시。을 늦추려 노력한다. ● 버퍼 자산으로 초기 손실 대비 두 번째 유형은 ‘적극-안정형’이다. 이들은 검소하고 안정적인 삶을 지향하지만, 장수 리스크에 대비하기 위해 은퇴 자금을 적극적으로 운용한다. 주식 등 위험자산에 적지 않은 은퇴 자금을 운용하면서 생활비를 꺼내 쓰는 것이다. 이들은 자금을 운용하는 과정에서 ‘수익률 순서 위험(Sequence of Returns Risk)’을 염두에 둬야 한다. 이는 은퇴 후 노후 자금을 찾는 시기에 투자 수익률이 발생하는 ‘순서’에 따라 노후 자금의 고갈 속도가 극적으로 달라지는 것을 뜻한다. 은퇴 초기에 수익률이 높으면 수익을 꺼내 생활비로 사용할 수 있지만, 반대로 큰 손실을 봤다면 노후 자금이 조기에 소진될 우려가 있다는 얘기다. 수익률 순서를 은퇴자가 맘대로 할 수 없다. 최악의 상황에서 노후 자금이 고갈되지 않으려면 인출률(은퇴 후 전체 자산 중 첫해에 자금을 찾는 금액의 비율)을 낮출 수밖에 없다. 하지만 노후 자금 규모가 적은데 인출률까지 낮추면 생활비가 부족할 수 있다. 운용자산과 별도로 ‘버퍼 자산(Buffer Asset)’을 만들어야 하는 이유가 여기 있다 바다이야기 . 1∼2년 치 생활비를 현금성 자산이나 단기채권에 맡겨 안전판을 마련해 두자는 것이다. 은퇴 초기에 운용자산이 손실을 보면 버퍼 자산에서 생활비를 꺼내 쓰며 회복을 기다릴 수도 있다. 반대로 큰 이익을 얻으면 수익금 중 일부를 버퍼 자산으로 옮겨 둘 수 있다. ● 전반은 액티브하게, 후반은 검소하게 세 번째는 자산운용을 보수적으로 하며 액티브한 삶을 사는 ‘보수-활동형’ 은퇴자다. 상당수 은퇴자가 이렇게 살기를 바라지만 노후 자금이 풍부해야 이런 라이프 스타일을 유지할 수 있다. 그렇지 않다면 은퇴 전반과 후반의 생활 방식을 다르게 가져가는 것도 방법이다. 자신이 원하는 삶을 누리는 시기와 검소하게 생활하는 기간을 미리 구분해 두는 것이다. 은퇴 초반에는 예산을 두둑이 배정해 여행과 취미생활을 즐기는 데 쓰고, 후반부에는 상대적으로 적은 생활비를 책정해 검소하게 살아가는 방식으로 완급을 조절하는 방식이다. ● 운용 성과와 시장 상황 살피며 인출액 조정 마지막은 적극적으로 자산을 운용하며 능동적인 삶을 지향하는 ‘적극-활동형’이다. 이들은 은퇴자산 내 주식 비중을 높게 유지하되 상황에 맞춰 인출률을 유연하게 조정한다. 운용 성과와 시장 상황이 좋지 않을 땐 자산 고갈을 막기 위해 인출률을 낮추고, 의료비 지출 등 목돈이 필요한 상황이 발생하면 인출액을 늘리는 방식이다. 이러한 네 가지 방식 중 내게 가장 어울리는 자금 운용 전략은 무엇인가? 돈을 아끼면서 노후 자금의 고갈을 막는 것 못지않게 퇴직 이후 내가 원하는 삶을 영위하는 것도 매우 중요하고 소중하다. 본인의 라이프스타일에 맞는 인출 전략을 수립하고 시간의 흐름과 상황 변화에 맞춰 이를 수정해야 한다. 김동엽 미래에셋투자와연금센터장 에게 묻는다. “모